中航科工憧憬母企注资 《香港商报》    2009-11-28 
中航科工(2357)上半年业绩表明公司实现了持续经营业务的扭亏为盈，持续经营收入为78.84亿元，比上年同期增加11.77%；净利润为700万元，而上年同期亏损额为3.01亿元。由于公司4月底完成昌河股份亏损的整车业务剥离，实现了汽车业务和航空业务置换，整车业绩大幅减亏。同时上半年航空产品盈利能力提高，使公司业绩大幅提升。公司剥离的汽车业务在08年亏损6.33亿元。亏损汽车业务剥离后，公司09年盈利状况将大幅改善，公司将专注于航空制造业。
中航科工是中航工业旗下唯一拥有航空制造资产的香港上市公司。中航工业最终通过中航科工在香港实现整体上市的可能性较大。未来3至5年内，中航工业旗下总资产1500亿元人民币的航空业务将被注入中航科工及其子公司。
中国航空制造业即将进入高速成长期，考虑航空制造业的垄断性，内地巨大的潜在市场，加上中航工业航空制造资产将不断注入，公司未来前景值得期待。公司主业也由汽车制造转变为航空制造，并且在未来有十分明确的资产整合预期。
预计2009及2010年每股收益分别为0.02元、0.15元，给予30倍市盈率。
中航科工(2357)目标价：4.5元   止蚀位：2.9元