料千亿注资兼行业垄断中航科工长线值24元 《新报》 2010-01-14
中航科工货源已经处于极度归边状态，沽盘越来越干涸，预期后市升势会更加凌厉。虽然港股显着回调，但是具重组注资消息的中航科工（2357），股价却逆市创出历史新高，总成交股份仅2,620万股，表明其货源已经处于极度归边状态，沽盘越来越干涸，预期后市升势会更加凌厉。早前，母公司清晰表态会在未来3至5年内，将旗下高达1,500亿元人民币的航空业务资产注入中航科工，使其成为母公司整体上市旗舰。截至2008年底止，中航科工的总资产为224亿元人民币，当母公司落实注资后，公司的总资产将会大幅上升6.7倍至1,724亿元人民币或1,959亿港元。根据飞机工业巨企之美国波音公司的数据，公司的营业额是总资产的1.26倍，税前纯利约营业额的12.1%。当中航科工获母公司注资后，估计营业额会高达2,468亿港元，税前纯利约298.6亿港元，税后纯利约达224亿港元。假设中航科工将来的总发行股份会因为集资而增加2倍至139.2亿股。按中航科工在注资后的224亿港元纯利计算，届时每股盈利仍然高达1.6港元，给予其较保守的15倍市盈率，股价在中长线的合理股价可高达24港元。
母公司拟注1500亿
目前，中航科工是全中国航空制造业务的垄断者，主要航空产品包括各种类型的直升机、支线飞机、教练机、通用飞机、飞机零部件和航空机电产品。为了增强航空领域的主导性，公司先后与世界一流的航空产品制造商，例如欧洲直升机公司、意大利阿古斯特公司、美国西科斯基公司及Embraer等，展开广泛的业务合作。早前，中航科工与母公司进行资产置换，剥离亏损的汽车业务，同时换入专门产销航空电子产品的中航光电，该项重组标志着公司将专注航空产品的研发制造业务，为迎接母公司的1,500亿元人民币注资铺路。另外，母公司在2009年11月与美国通用电汽公司（GE），按50%对50%比例合资成立的中国航空电子合营企业，专攻中国商业飞行及919C1A型客机业务，将来亦会注入其内。另外，母公司投资32.3亿元人民币，于上海建立中国国产大客机发动机研发基地，昨日正式动工，该基地主要研制中国150座级的国产大型客机 C919 的发动机，将来还将满足中国250座级的国产大型客机的发动机研制需求。中央预期，中国的大型民用飞机C919将于2016年投入运营，未来20年将会制造2,355架C919飞机。按母公司的规划，上述的资产将会全数注入中航科工，对其股价刺激巨大。
市场增长空间庞大
根据波音公司在2009年度的预测，中国在20年内，将需要3,770架新飞机，涉及价值将达4,000亿美元，或3.12万亿港元，此乃除美国以外新民用飞机的最大市场。正因为中国飞机市场增长空间庞大，中航科工又是国家钦点的行业垄断者，母公司又会将绝大部份资产注入其内，故此老高认为此股前景相当值得期待，极具中长线投资价值。
势价股：中航科工高处未算高 东方日报 2010-01-14
中航科工（02357）昨日收市报3.75元、逆市上升2.74%，主要是午市有大盘扫入，令股价表现优于大市，并且创下一年新高。该股股价由十二月底2.9元水位开始拾级而上，至周一呈现突破，升势转急。
该公司本身是内地唯一具有规模生产直升机能力的制造商和飞机制造商，甚至制造无人驾驶飞行器。该公司旗下持有多间在内地上市公司，包括洪都航空和哈飞股份等。
于上月中，该公司提议与母公司互换资产，当中向母公司出售东安动力，同时收购中航光电，上述建议经已获得国资委批准，交易可望短期内落实。中航光电对中航科工盈利贡献如何尚未得知，但包括洪都航空等盈利可观，却足以推动中航科工○九年度全年盈利大升，以洪都航空为例，去年第三季盈利便大升57.5%。
虽然中航科工股价刚创一年新高，但其升势有余未尽，预料大有机会进一步测试阻力区4.2元。
中航科工跌市创新高 《成报》 2010-01-14
昨日亚太区受人民银行突然宣布调高存款准备金率50点子，市场忧虑人行收紧银根行动将陆续有来，内地以及港股内银及内房股均成为被抛售对象，恒指更一度跌穿10 天、50 天及20天平均线，技术走势呈弱，收市收复于20天平均线之上，报21,748点。现时首当其冲的内银股虽走势偏软，工商银行（1398）及建设银行（939）股价更失守双低支持位，惟从10年度平均预计巿盈率11至12倍及10年度平均预计市帐率2.1至2.3倍来看，估值已达合理水平，向下调幅度不大，故亦可分注吸纳作中长线投资。现时中央收紧银根亦表明日后将有退市方案，故大市短期仍面对沽售压力，恒指将或下试21,400 点水平，以22,600 点作为近日阻力位。
笔者曾于去年11月底时推介中航科工（2357），当时目标为3.65元，昨日于跌市中创历史新高，再仔细看集团业务，相信股价仍具上升空间。中航科工独特之处是它属内地唯一具有规模生产力直升机的制造商和主要的飞机制造商之一。集团于去年透过互换资产后，专注于其航空业务发展，而透过购入母公司持有43.34%中航光电交易亦有助加强其集团航空电子产品研究及配套。此外，集团持有50.05%股权的哈飞股份（沪:600038）近日录得明显升幅，成为支持股价向上元素。建议投资者于股价3.6元附近买入，目标为4.2元，以3.3元为止蚀。
鱼缸暴炒族：中航科工异动要吼 《苹果日报》 2010-01-14
内地突如其来加存款准备金率，睇落事前冇乜人知，股市调整最好一次过跌晒，唔好拖泥带水，事关炒家最怕系市场环境唔明朗。
市场有唔少人认为，中央呢招明显系退市策略，下一步就会加息。但调番转头谂，如果大陆加息，人民币升值预期更加一发不可收拾，会招来四方热钱涌入中港资产市场炒作，咁咪一样利好港股。现时股海吹淡风，可能系趁低买平货嘅好时机。
中航科工（2357）逆市之中见真章，昨日一度突破52周高位，升至3.80元，收报3.75元，升2.7%。看来注资传闻空穴来风，并非无因。
中航科工已落实与大股东中国航空工业集团资产互换，未来猛打补针之下，将成为中航集团A股以外的资产整合平台。市场预期未来三数年，中航科工可获注入逾1500亿元人民币资产。
一只股票能无惧大跌市炒高，必有所恃，估计中航科工未炒完，可趁回气时买入，目标4.50元，跌穿3.40元止蚀。
股海实战：中航科工睇位加注 《太阳报》 2010-01-14
讲开组合股份，另一只可以视为增持目标嘅，系中航科工（02357）。昨日该股逆市向上，收报3.75元，升2.7%。自去年十一月股价急升过后，其股价一直喺2.9至3.4元水平上落，直至上月底才再次发力，昨日逆市创五十二周即市新高3.8元。
过去两年，公司致力进行重组，经已完成处置江西昌河汽车、哈尔滨哈飞汽车以及东安动力等汽车及相关资产，未来将专注于航空业务。去年十一月，公司收购中航光电，借此加强航空电子产品研制及开发能力，提高航空产品嘅生产及配套水平，令航空业务体系变得更加完整。
去芜存菁过后，如无意外，本年度开始，其业绩将逐步反映成效，转亏为盈，股价获重估系理所当然。
虽然近两周股价已累积一定升幅，但阿庄始终认为，股价未尽反映重组效益，3元水平可继续逢低收集，若业绩对办，股价将现爆发力，保守估计年内可挑战5元关，支持位喺2.8至3元。